cổ phiếu vạn thịnh phát

Ngày 8/10/2022, sau thông tin ban lãnh đạo Tập đoàn Vạn Thịnh Phát (VTP) bị bắt, truyền thông trong nước cho biết nguyên nhân là do “bị cáo buộc gian lận liên quan đến việc phát hành và mua bán trái phiếu” trong giai đoạn 2018-2019, trong khi báo chí nước ngoài đăng tải nguyên nhân là do "bị cáo buộc chiếm đoạt Site De Rencontre Amoureux En France. Trong lĩnh vực bất động sản, Vạn Thịnh Phát là một trong những tập đoàn có tiếng nhất tại Việt Nam. Trải qua nhiều năm hoạt động và phát triển, tập đoàn Vạn Thịnh Phát, dưới sự dẫn dắt của chủ tịch Trương Mỹ Lan, công ty liên tục khẳng định giá trị tên tuổi trên thị trường. Tuy nhiên, gần đây, có rất nhiều bất lợi ảnh hưởng xấu đến công ty Vạn Thịnh Phát sau khi bà Trương Mỹ Lan bị bắt. Trong bài viết này, Infina sẽ giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về doanh nghiệp quan về công ty Cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh PhátAi đứng sau Vạn Thịnh Phát?Các dự án nổi bật mà Vạn Thịnh Phát sở hữuTại sao chủ tịch Tập đoàn Vạn Thịnh Phát bị bắt?App đầu tư chứng khoán dành cho người mới bắt đầuTổng kếtTổng quan về công ty Cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh PhátCTCP Tập đoàn Vạn Thịnh Phát hay còn gọi là VTP Group là một công ty chuyên về bất động sản, cung cấp các loại hình dịch vụ nhà hàng và khách sạn. Tại TP. Hồ Chí Minh, VTP Group cung cấp rất nhiều dự án nổi tiếng và tạo được tiếng vang lớn cho công thành lập vào năm 1992 với tiền thân là công ty Tư doanh Vạn Thịnh Phát. Sau đó, do chính phủ Việt Nam thực hiện các chính sách đổi mới nền kinh tế, doanh nghiệp này quyết định đổi sang loại hình công ty 2007, công ty chính thức cổ phần hóa với số vốn điều lệ tăng lên đến hơn tỷ đồng. Đến cuối năm 2007, VTP Group tham gia vào đồng sáng lập 2 tập đoàn lớn là VTP Invest Group có số vốn điều lệ tỷ đồng và An Đông Group có số vốn điều lệ tỷ năm 2019, VTP Grop thay đổi đăng ký kinh doanh và nâng vốn điều lệ trên tỷ đồng do phát hành cổ phiếu Vạn Thịnh nay, thông tin về VTP Group đã được thay đổi lên đến 52 lần, số ngành nghề của VTP Group đăng ký là 140 ngành kinh doanh đa lĩnh vực. Trong đó, hoạt động chính vẫn là bất động đứng sau Vạn Thịnh Phát?Nhắc đến VTP Group, chúng ta không thể không nhắc tới bà trùm đại gia chủ tịch Tập đoàn Trương Mỹ Lan Trương Muội. Bà Lan sinh ngày 13/10/1956, là một doanh nhân người Việt gốc Trương Mỹ Lan là một trong những người hiếm hoi có gia tộc giàu có nhất nhì Việt Nam. Không chỉ vậy, bà còn có sự hỗ trợ đắc lực từ chồng là ông Eric Chu Nap Kee – một doanh nhân thành đạt có tiếng trong lĩnh vực bất động sản tại Hong Kong. Hiện tại, bà Lan và ông Eric có một cô con gái là Chu Duyệt Phấn sinh năm 1994 cũng đang giữ chức vụ chủ tịch ZS Hospitality Group công ty con của VTP Group.Bà Lan lớn lên trong một gia đình có truyền thống kinh doanh, do vậy bà vô cùng bản lĩnh khi tham gia thị trường bất động sản mà không ngần ngại. Hầu hết, các thông tin về cuộc sống của bà đều rất ít và đặc biệt chỉ xuất hiện trong hoạt động xã hội. Có thể nói, Trương Mỹ Lan là “bà trùm bí ấn” tại Việt Nam có tên trong hồ sơ Panama. Nhiều người nói rằng, có thể Trương Mỹ Lan giàu hơn cả tỷ phú Phạm Nhật thấy tiềm năng phát triển của ngành dịch vụ nhà hàng, khách sạn, bà Lan nhanh chóng thành lập công ty chuyên cung cấp các loại hình dịch vụ và gặt hái được nhiều thành tựu dự án nổi bật mà Vạn Thịnh Phát sở hữuCác dự án làm lên tên tuổi của VTPGroup bao gồm Tòa cao ốc căn hộ dịch vụ Sherwood Residence. Dự án Windsor Plaza Hotel. Dự án Thẻ Graden Complex. Dự án phức hợp Times Square. Nhà hàng hữu nghị sao chủ tịch Tập đoàn Vạn Thịnh Phát bị bắt?Ngày 8/10, bà Trương Mỹ Lan chính thực bị Cơ quan cảnh sát điều tra C03 thực hiện lệnh bắt tạm giam về tội lừa đảo chiếm đoạt tài sản. Ngoài ra, C03 cũng khởi tố và bắt tạm giam các bị can liên quan là Trương Huệ Vân – Tổng giám đốc CTCP Tập đoàn quản lý BĐS Windsor, Nguyễn Phương Hồng – trợ lý VTP Group, Hồ Bửu Phương – nguyên chủ tịch HĐQT Công ty chứng khoán Tân Việt và nguyên phó tổng giám đốc phụ trách về tài chính của VTP Group và danh sách 762 công ty có liên đó, kết quả điều tra ban đầu cho rằng các bị can đã thực hiện hành vi gian dối trong việc phát hành, giao dịch trái phiếu trái với quy định của pháp luật để chiếm đoạt hàng nghìn tỷ đồng của nhà đầu tư trong khoảng thời gian năm 2018 – đó, Bộ Công an đề nghị Hà Nội tạm dừng việc giao dịch chuyển nhượng cổ phần vốn góp của 762 công ty liên quan đến VTP Group để ngăn chặn việc tẩu tán tài đầu tư chứng khoán dành cho người mới bắt đầuĐầu tư cổ phiếu lô lẻ với giá cực thấp – trải nghiệm làm cổ đông các công ty lớn với số vốn nhỏ. Bạn có thể mở tài khoản chứng khoán trực tiếp tại app Infina và giao dịch chứng khoán lô chẵn và lô lẻ với số vốn cực thấp chỉ từ biệt hiện nay, khi bạn có tổng giao dịch khớp lệnh trên bạn sẽ được nhận ngay 1 lượt mở cổ phiếu miễn phí có giá trị lên đến 1 triệu APP NGAY!!!Trải nghiệm app Infina tặng ngay quà tặng lên đến 2 triệu đồng!Tổng kếtTrên đây là những thông tin về Công ty Cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Trải qua nhiều năm VTP Group đã có nhiều tiếng vang lớn dưới sự lãnh đạo của Trương Mỹ Lan. Tuy nhiên, những tai tiếng của bà Trương Mỹ Lan khiến VTP Group gặp nhiều khó khăn trong thời gian có cảm nghĩ như thế nào? Hãy để lại bình luận phía dưới nhé!Xem thêm Những cơ hội và thách thức của cổ phiếu TNG vào thời điểm cuối năm 2022 Hướng dẫn 4 bước sao kê lương online đơn giản tại nhà Lãi suất liên ngân hàng là gì? Làm sao để tra cứu được loại lãi suất này?Nhận định các cổ phiếu tiềm năng chỉ duy nhất có tại cộng đồng Infina Cựu cục trưởng Ngân hàng Nhà nước bị khởi tố trong vụ Vạn Thịnh Phát Hà NộiBà Đỗ Thị Nhàn, cựu Cục trưởng Thanh tra, giám sát ngân hàng II thuộc Ngân hàng Nhà nước, bị khởi tố với cáo buộc có sai phạm liên quan vụ án Vạn Thịnh Phát. Chứng khoán Tân Việt bị phạt hơn nửa tỷ đồng liên quan trái phiếu Công ty Chứng khoán Tân Việt bị phạt tổng cộng 745 triệu đồng vì nhiều vi phạm khi chào bán trái phiếu doanh nghiệp giai đoạn 2021-2022. Điều tra hai vụ án liên quan Tập đoàn Vạn Thịnh Phát Bộ Công an đã khởi tố 27 bị can để điều tra hai vụ án liên quan sai phạm tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, sau hai tháng khởi tố. Tổng bí thư Tội phạm bỏ trốn ra nước ngoài cũng phải truy tố Tổng bí thư Nguyễn Phú Trọng khẳng định, đối tượng phạm tội bỏ trốn ra nước ngoài cũng phải điều tra, truy tố, xét xử; không thoát được sự trừng phạt của pháp luật. Công an đề nghị ngăn tẩu tán tài sản liên quan vụ Vạn Thịnh Phát Bộ Công an đề nghị Hà Nội tạm dừng giao dịch chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp của 762 công ty liên quan vụ án xảy ra ở Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Kinh tế TP HCM đối diện nhiều thách thức Theo lãnh đạo, chuyên gia TP HCM, địa phương này đang chịu hai sức ép - từ bên ngoài do bối cảnh thế giới và nội tại khi hàng loạt vụ án kinh tế tác động đến thị trường. Bị can đột tử không ảnh hưởng bản chất vụ án bà Trương Mỹ Lan Theo Bộ Công an, có bị can và một số người liên quan đột tử trong quá trình tố tụng vụ án xảy ra tại tập đoàn đầu tư An Đông liên quan chủ tịch tập đoàn Vạn Thịnh Phát Trương Mỹ Lan. Bộ Công an Thông tin xử lý hình sự một số tập đoàn lớn là sai sự thật Thông tin Bộ Công an đang xử lý hình sự một số doanh nghiệp, tập đoàn lớn là sai sự thật, gây mất an ninh, an toàn thị trường, làm ảnh hưởng đến nhà đầu tư. Công an TP HCM xác minh hơn 150 bất động sản liên quan Vạn Thịnh Phát Công an TP HCM gửi văn bản đề nghị Sở Tài nguyên và Môi trường rà soát nguồn gốc 156 bất động sản liên quan tập đoàn Vạn Thịnh Phát để phục vụ điều tra. Ủy ban Kinh tế Thị trường trái phiếu phát triển nóng, nhiều hệ lụy Trước những tiêu cực, hệ lụy xảy ra trên thị trường trái phiếu, bất động sản gần đây, Ủy ban Kinh tế đề nghị làm rõ trách nhiệm của cơ quan quản lý nhà nước. Ai trả tiền trái phiếu? “Người mua trái phiếu liên quan đến tập đoàn Vạn Thịnh Phát có được trả tiền không?” Xử lý người đăng tin thất thiệt về ngân hàng Công an Hà Nam đang củng cố hồ sơ để xử lý Nguyễn Kiên Quyết do đăng thông tin sai sự thật về hoạt động của ngân hàng, kích động người dân ồ ạt đi rút tiền. Chủ tịch Tập đoàn Vạn Thịnh Phát Trương Mỹ Lan bị bắt Bà Trương Mỹ Lan, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, bị bắt với cáo buộc gian dối trong phát hành và mua bán trái phiếu, chiếm đoạt hàng nghìn tỷ đồng. Tại sao Techcombank giữ hơn tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối? Chủ tịch Techcombank Hồ Hùng Anh cho rằng việc tăng vốn điều lệ hiện tại là không cần thiết, thậm chí làm giảm thị giá cổ phiếu TCB. Tiềm lực bốn nhà đầu tư trúng đấu giá đất Thủ Thiêm 2 trong 4 doanh nghiệp tạo nên phiên đấu giá kỷ lục tại Thủ Thiêm có tài sản dưới 100 triệu đồng, một đơn vị vừa lỗ nghìn tỷ, còn một công ty chỉ vừa được lập. Tăng cường vật dụng y tế, cơ sở điều trị Covid-19 Ngày 17/8, HĐND TP HCM đã tiếp nhận bộ đồ bảo hộ, khẩu trang y tế trong "Chương trình bộ đồ bảo hộ, khẩu trang y tế hỗ trợ lực lượng tuyến đầu phòng chống dịch cơ sở". Bệnh viện dã chiến giường tại Thuận Kiều Plaza Bệnh viện Dã chiến thu dung điều trị Covid-19 số 5 tại The Garden Mall quận 5, TP HCM đã bàn giao và đi vào hoạt động sau 10 ngày cải tạo. Doanh nghiệp ủng hộ tuyến đầu chống dịch tại TP HCM Ngoài ủng hộ cho Quỹ vắc-xin, một số doanh nghiệp còn hợp tác hỗ trợ phần ăn cho lực lượng tuyến đầu tham gia phòng chống Covid-19. 200 tỷ đồng hỗ trợ vốn cho thanh niên về quê khởi nghiệp Đây là chương trình hỗ trợ cho các thanh niên có nguyện vọng từ thành phố trở về quê hương lập nghiệp nhưng thiếu vốn. Vợ Thanh Bùi đón tuyển U23 tại khách sạn 6 sao ở TP HCM Bà Trương Huệ Vân - ái nữ gia tộc Vạn Thịnh Phát tổ chức buổi đón tiếp nồng nhiệt dành cho thầy trò huấn luyện viên Park Hang Seo tại The Reverie Saigon. 24HMoney đã kiểm duyệt Tập đoàn Đầu tư An Đông là thành viên rất quan trọng trong nhóm Vạn Thịnh Phát với vốn điều lệ tỷ đồng. Trong khi đó, Tập đoàn Phát triển hạ tầng và Bất động sản Viêt Nam VIPD có liên quan mật thiết. Tập đoàn Đầu tư An Đông Nợ phải trả tăng mạnhNhư đã thông tin tại bài viết Đế chế’ tỷ USD Vạn Thịnh Phát rộng lớn cỡ nào?, hệ sinh thái của Vạn Thịnh Phát gồm nhiều đơn vị có quy mô vốn rất lớn, trong đó Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư An Đông là một thành viên quan lập ra năm 2007, địa chỉ ban đầu tại phường Cô Giang, quận 1, TP. HCM, Tập đoàn Đầu tư An Đông có tên cũ là Công ty Cổ phần Đầu tư An năm 2015, CEO, đại diện pháp luật của công ty là ông Kwok Hakman Oliver, sinh năm 1954, quốc tịch Australia. Đầu năm 2015, chức CEO do ông Dương Duy Mỹ đảm nhiệm. Ông Mỹ sinh năm 1975, thường trú phường Tân Phong, quận 7, TP. HCM, nắm 0,22% cổ phần công 2018, Tập đoàn Đầu tư An Đông dời trụ sở sang phường 8, quận 5, TP. HCM. Chức CEO lúc này lại thuộc về ông Kwok Hakman Oliver. Chức chủ tịch HĐQT do bà Ngô Thanh Nhã đảm nhiệm; các thành viên HĐQT gồm Trương Lập Hưng, Trương Huệ Vân – đều là những gương mặt quen thuộc của nhà Vạn Thịnh Phát đã được nói ở bài trước. Các thành viên ban kiểm soát gồm Lê Thị Thu sinh năm 1980, Nguyễn Thụy Mỹ Khanh sinh năm 1973, Nguyễn Văn Thoại sinh năm 1978.Vốn điều lệ của công ty được ghi nhận ở mức tỷ đồng, trong đó vốn bằng tiền là tỷ đồng, vốn bằng tài sản khác là tỷ 2019, HĐQT của Tập đoàn Đầu tư An Đông ghi nhận thành viên mới là ông Hồ Xuân Dũng, sinh năm 1977, thường trú phường 4, quận Gò Vấp, TP. HCM. Ban kiểm soát cũng ghi nhận sự xuất hiện của bà Lương Thị Hồng Nhung người mà năm 2020 trở thành thành viên ban kiểm soát Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Vạn Thịnh Phát.Cũng trong năm 2019, ông Kwok Hakman Oliver kiêm luôn ghế chủ tịch HĐQT từ tay bà Ngô Thanh 11/2020, công ty dời trụ sở sang phường 9, quận 5, TP. liệu của VietnamFinance cho thấy, Tập đoàn Đầu tư An Đông làm ăn khá tốt, xét về doanh thu, trong giai đoạn 2016 – 2019. Cụ thể, trong 4 năm này, doanh thu thuần của công ty liên tục tăng trưởng, lần lượt đạt 543 tỷ đồng, 722 tỷ đồng, 748 tỷ đồng và 755 tỷ đồng. Tính chung 4 năm, doanh thu thuần đã tăng trưởng 39%.Lợi nhuận gộp diễn biến đồng pha với doanh thu, lần lượt đạt 148 tỷ đồng, 221 tỷ đồng, 252 tỷ đồng và 223 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp bình quân 4 năm đạt khoảng 30%.Kết quả là lợi nhuận sau thuế của công ty có được đà tăng trưởng rất mạnh ở các năm 2016 – 2018, lần lượt là 6,5 tỷ đồng, 127 tỷ đồng, 155 tỷ đồng, tức 3 năm tăng tới 24 lần. Tuy vậy năm 2019, lợi nhuận sau thuế quay đầu giảm sâu, xuống chỉ còn 37,6 tỷ đồng, tương đương giảm 76% so với năm liền kề trước quy mô vốn, giai đoạn 2016 – 2019, vốn chủ sở hữu của Tập đoàn Đầu tư An Đông lên xuống trong khoảng tỷ đồng – tỷ đồng. Trong khi đó, quy mô tài sản gia tăng rất mãnh liệt, từ tỷ đồng lên tỷ đồng, tức tăng gấp 2 này đồng nghĩa nợ phải trả của An Đông đã tăng rất mạnh trong cùng giai đoạn, từ tỷ đồng lên tỷ đồng, tức tăng gấp 2,8 lần. Hệ quả là hệ số D/E nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng vọt từ 1,38 lần 2016 lên 3,91 lần 2019 – một mức khá cao đối với các doanh nghiệp bất động đoàn Phát triển hạ tầng và Bất động sản Viêt Nam Cú sốc giảm vốnGiới kinh doanh địa ốc TP. HCM hẳn vẫn còn nhớ thương vụ Vingroup bán tổ hợp trung tâm thương mại - khách sạn Vincom Center A trên phố Nguyễn Huệ TP. HCM với tổng giá trị giao dịch gần tỷ đồng vào năm 2013. Bên mua chính là Công ty Cổ phần Tập đoàn Phát triển hạ tầng và Bất động sản Viêt Nam VIPD.Thành lập ngày 29/1/2008, VIPD có trụ sở tại phường 6, quận 3, TP. HCM. Sau khi mua dự án của Vingroup, tháng 11/2014, VIPD tăng vốn điều lệ từ tỷ đồng lên tỷ thời điểm này, người đại diện theo pháp luật, CEO của công ty là ông Nguyễn Công Thành, sinh năm 1973, thường trú phường 27, quận Bình Thạnh, TP. HCM. Đầu năm 2016, ông Thành nhường chức CEO cho ông Nguyễn Tuấn Anh, sinh năm 1972, thường trú phường 3, quận Bình Thạnh, TP. 4/2017, VIPD giảm vốn xuống tỷ đồng tuy nhiên 2 tháng sau đó lại tăng lên tỷ 10 cùng năm, ông Nguyễn Vũ Anh Thi chính thức được ghi nhận là CEO của VIPD. Ở bài trước VietnamFinance đã đề cập, ông Nguyễn Vũ Anh Thi chính là chủ tịch HĐQT kiêm CEO của Công ty Cổ phần Quản lý và Phát triển đô thị vệ tinh Le Jardin Nam Sài Gòn – công ty con của Công ty Cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Như vậy có thể thấy VIPD và Vạn Thịnh Phát liên hệ rất mật trong năm 2017, danh sách ban lãnh đạo của VIPD ghi nhận chức chủ tịch thuộc về ông Ying Kenneth Tze Man, sinh năm 1955, quốc tịch Canada, thường trú tại Hồng Kông, Trung Quốc. Các thành viên HĐQT gồm ông Châu San Phàm sinh năm 1984, bà Trương Thị Anh Thư sinh năm 1979. Các thành viên ban kiểm soát gồm bà Lưu Trần Thảo Nghi sinh năm 1993, bà Thái Mộng Thoa sinh năm 1981, ông Nguyễn Tiến Đạt sinh năm 1993.Tháng 6/2020, vốn điều lệ của VIPD bất ngờ giảm xuống rất mạnh, chỉ còn 992,34 tỷ đồng, chưa bằng 1/10 ở thời điểm đỉnh cao. Đồng thời, chức chủ tịch HĐQT ghi nhận gương mặt mới là ông Thái Bảo Anh, sinh năm 1974, thường trú phường Láng Hạ, quận Đống Đa, Hà tình hình kinh doanh, dữ liệu của VietnamFinance cho thấy trong giai đoạn 2016 – 2019, doanh thu thuần của VIPD khá thấp và biến động mạnh, lần lượt là 9,9 tỷ đồng, 5,8 tỷ đồng, 7,3 tỷ đồng và 9,2 tỷ nhuận sau thuế “èo uột” ở năm 2016, chỉ đạt 692 triệu đồng. Năm 2017, lợi nhuận sau thuế tăng lên 6,6 tỷ đồng song năm 2018 lại tụt xuống 499 triệu đồng, năm 2020 mới cải thiện lên 2,5 tỷ quy mô tài sản, trong cùng giai đoạn nói trên, tổng tài sản của VIPD lao dốc từ tỷ đồng 2016 xuống tỷ đồng 2019, tức giảm tới 44%. Nguyên do là nợ phải trả giảm mạnh, từ tỷ đồng 2016 xuống chỉ còn 34 tỷ đồng 2019... Đó có phải là lý do nhiều “doanh nhân cực kỳ thành đạt” đột nhiên lâm nạn bất kể trong quá khứ họ đã từng thoát nạn ngoạn mục tới mức phải xảy ra rồi mới có thể tin là có thật? Về lý thuyết, cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp TPDN là những công cụ giúp doanh nghiệp có thêm vốn để phát triển sản xuất, kinh doanh còn phía đầu tư mua cổ phiếu, mua TPDN có cơ hội tìm kiếm thêm lợi nhuận, gia tăng giá trị tài sản. Cổ phiếu và TPDN giúp thị trường tài chính, tín dụng phát triển lành mạnh, qua đó hỗ trợ kinh tế – xã hội phát triển doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất, kinh doanh tạo thêm việc làm, tạo ra nhiều nguồn thu cho cả công lẫn tư,… và ngược lại, có thể làm thị trường tài chính, tín dụng suy sụp, kinh tế – xã hội lụn bại. Sự tồn tại và phát triển của thị trường tài chính, tín dụng ở Việt Nam có lành mạnh hay không? Muốn biết cứ nhìn vào các vụ “thao túng thị trường chứng khoán” và cung cách xử lý những vụ thao túng này từ cuối năm ngoái trở về trước, bất kể các chuyên gia liên tục cảnh báo, khuyến cáo. Ở cuộc tọa đàm “Nhận diện cơ hội thị trường chứng khoán năm 2022” diễn ra cách nay khoảng nửa năm, khi thảo luận về TPDN, thêm một lần nữa những chuyên gia như ông Lê Xuân Nghĩa – Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển kinh doanh – nhấn mạnh Việt Nam chưa có thị trường TPDN chân chính do yếu tố đầu cơ rất lớn. Do kỳ hạn ngắn, lãi suất cao nên TPDN không có tác dụng hỗ trợ cho những doanh nghiệp chỉ sản xuất, kinh doanh bởi hoạt động sản xuất, kinh doanh thuần túy không thể kham được những điều kiện như vậy. Đó là lý do trong cơ cấu giá trị, trái phiếu do những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản phát hành chiếm 46%, do ngân hàng phát hành chiếm 30% [1]. Cũng vào tháng 3/2022, tờ Thời báo Kinh tế Sài Gòn giới thiệu bản phân tích của SSI Research chuyên nghiên cứu về chứng khoán. Theo báo cáo này, riêng trong năm 2021, các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản tại Việt Nam đã phát hành lượng trái phiếu trị giá tỉ đồng với mức lãi suất trung bình từ 10,3%/năm đến 10,6%/năm, thậm chí một số doanh nghiệp bất động sản cam kết trả lãi từ 12%/năm tới 13%/năm 2. Đó cũng là lý do nhiều ngân hàng tại Việt Nam dốc tiền mua TPDN để hưởng chênh lệch lãi suất khi nhận tiền tiết kiệm và cho vay dù phần lớn TPDN không có tài sản bảo đảm, không bảo lãnh thanh toán . Các cơ quan hữu trách có thấy ẩn họa từ thực tế đó không? Câu trả lời là có nhưng không làm gì và khi hành động thì dường như đã trễ. Hồi cuối năm ngoái, Ngân hàng Nhà nước NHNN mới bày tỏ sự lo ngại về nguy cơ vỡ nợ dây chuyền khi nhiều ngân hàng dốc tiền mua trái phiếu mà nhiều doanh nghiệp phát hành để có tiền thanh toán nợ cũ đến hạn phải trả, trong đó có tới gần 50% là trái phiếu do các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản phát hành và tuyên bố sẽ… “siết lại” 3 nhưng… chỉ từ đầu năm ngoái đến lúc NHNN loan báo… “siết”, hệ thống ngân hàng và công ty chứng khoán đã bỏ tỉ mua trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản! Không phải tự nhiên mà sau khi ông Trịnh Văn Quyết bị tống giam, giới rành rẽ về thị trường chứng khoán cảm thán như tờ Thời báo Kinh tế Sài Gòn Thao túng giá cổ phiếu, kể cả giao dịch nội gián, ở thị trường chứng khoán Việt Nam không hiếm nhưng suốt 20 năm vừa qua, truy cứu trách nhiệm hình sự như vừa làm với ông Quyết lại là trường hợp hiếm hoi. “Cây gậy” luật pháp đã không được sử dụng đúng với mức độ mà lẽ ra cần phải áp dụng để làm trong sạch thị trường suốt một thời gian dài. Việc ông Trịnh Văn Quyết bị khởi tố với cáo buộc thao túng thị trường chứng khoán là tín hiệu tích cực, có thể sẽ có sức răn đe với các đội lái, những người lâu nay vẫn làm giàu nhờ thông tin nội gián. Tuy nhiên, với rất nhiều nhà đầu tư đã mất tiền của vào tay các tội phạm chứng khoán, quyết định khởi tố này có thể đã là quá muộn 4. Trung tuần tháng này, trang web Người tiêu dùng Việt Nam tóm lược nhận định của CEO Finn Ratings – chuyên cung cấp dữ liệu về thị trường tài chính, tín dụng Việt Nam. Theo đó 80% trái phiếu do các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản phát hành TPDN BĐS được xếp vào loại “trái phiếu rác” vì “sức khỏe tài chính ở mức yếu rất đáng báo động”. Do thị trường nợ Việt Nam chưa có xếp hạng tín nhiệm độc lập, hãng phát hành nợ là “trái phiếu rác” đang có một thiên đường phát hành nợ nhờ sự tiếp sức nhiệt tình từ các ngân hàng thương mại và công ty chứng khoán. Theo tính toán của Finn Ratings, trong sáu tháng đầu năm 2021, khoảng 74% TPDN BĐS được các ngân hàng thương mại và những công ty chứng khoán có liên kết chặt chẽ với ngân hàng thương mại nắm giữ. Bởi các ngân hàng thương mại chỉ nắm giữ TPDN khi mới phát hành, như một cách bảo đảm uy tín cho TPDN – loại nợ mà họ vừa tư vấn phát hành, vừa định giá, vừa đầu tư – sau đó bán cho công chúng nhưng khả năng hấp thụ nợ trên thị trường nợ của Việt Nam không lớn nên, 45,8% TPDN BĐS đang trong tay các công ty chứng khoán. Hầu hết công ty chứng khoán lại là công ty con của các ngân hàng thương mại lớn nên không trích lập dự phòng rủi ro như luật định. Do yêu cầu phát hành TPDN thấp hơn nhiều so với quy trình và yêu cầu đòi hỏi thẩm định khoản vay tín dụng, nên TPDN BĐS do ngân hàng thương mại và các công ty liên kết với họ nắm giữ thực chất là khoản cho vay dưới chuẩn, tạo ra xung đột lợi ích rất lớn trên thị trường tài chính. Đó có thể là sự câu kết giữa các tổ chức tín dụng, công ty chứng khoán với doanh nghiệp phát hành TPDN để đáo nợ. Sự tham gia của các ngân hàng thương mại và công ty chứng khoán trong phát hành TPDN không phải là bảo lãnh. Cam kết của họ chỉ dừng lại ở mức “bảo chứng” theo kiểu “Dòng tiền dự án của công ty A công ty phát hành trái phiếu cam kết đi qua tài khoản tại ngân hàng của chúng tôi, chúng tôi đảm bảo sẽ sử dụng nguồn tiền qua tài khoản của công ty A này thanh toán các nghĩa vụ trái phiếu cho các trái chủ của công ty A như đã cam kết”. Cách làm này vừa giúp các ngân hàng thương mại không phải trích lập dự phòng rủi ro cho bảo lãnh TPDN như một khoản tín dụng theo luật, vừa không phải chịu trách nhiệm gì với các nhà đầu tư TPDN mà ngân hàng thương mại đó tư vấn bán. Đáng tiếc là phần lớn nhà đầu tư trong nước vẫn nhầm lẫn khái niệm “bảo chứng” với “bảo lãnh”. Bản thân nhân viên ngân hàng khi bán TPDN BĐS cho nhà đầu tư luôn dùng từ “bảo lãnh”, họ đã đánh tráo khái niệm tài chính căn bản chỉ để bán được hàng. Với rủi ro ở mức hệ thống lớn như thế, việc dự báo tình trạng vỡ nợ TPDN BĐS không còn là dự báo xa. Nợ xấu, đổ vỡ kèm lãi suất tăng như giai đoạn 2011 – 2012 có thể lặp lại một lần nữa 5. *** Tuy có khá nhiều số liệu khác nhau về khối lượng TPDN đáo hạn. Ví dụ Bộ Tài chính cho biết, trong năm nay, khối lượng TPDN đáo hạn sẽ khoảng tỉ đồng 6, còn Trung tâm Nghiên cứu kinh tế thuộc Ngân hàng MSB thì ước đoán, tổng khối lượng TPDN đáo hạn trong năm nay là tỉ đồng 7,… nhưng dù có khác biệt lớn thì nhìn một cách tổng quát, khối lượng TPDN đáo hạn của năm nay, năm tới và năm tới nữa vẫn dao động trong khoảng gần… một triệu tỉ đồng. Đó cũng là lý do năm nay, giới am tường thị trường tài chính, tín dụng Việt Nam rất nhiều lần đề cập đến những từ như… “bom nợ”, “vỡ nợ” rồi “hiệu ứng domino”… Đó có phải là lý do nhiều “doanh nhân cực kỳ thành đạt” đột nhiên lâm nạn bất kể trong quá khứ họ đã từng thoát nạn ngoạn mục tới mức phải xảy ra rồi mới có thể tin là có thật? Vì sao cũng sai phạm, thậm chí sai phạm tương tự mà ngày xưa những “doanh nhân cực kỳ thành đạt” này thoát hiểm còn bây giờ thì không? Thông thường, mọi đổ vỡ, thiệt hại đều phải có đối tượng chịu trách nhiệm mới có thể đạt tới… ổn định. Khi đảng luôn tài tình, sáng suốt trong chỉ đạo, quốc hội luôn chặt chẽ trong giám sát, chính phủ luôn điều hành mọi thứ hết sức hiệu quả, có lẽ “doanh nhân cực kỳ thành đạt” đột nhiên rơi vào tình trạng “cực kỳ thê thảm” mới dễ giúp giải tỏa bất bình, phẫn nộ. Thế còn những “nhà đầu tư”? Các hệ thống đã từng xỉa xói những lương dân do nghèo đói phải bỏ xứ tìm sang Campuchia kiếm cơm áo nuôi thân, nuôi gia đình rồi bị lừa, bị bắt làm nô lệ, có người mất mạng là… “tham”, mặc họ tự gánh hậu quả vì thích… “việc nhẹ, lương cao” liệu sẽ thương xót, bù đắp thiệt hại cho những công dân trắng tay? Chú thích 1 2 3 4 5 6 7 Tài chính số Doanh nghiệp Thứ sáu, 17/7/2020, 1227 GMT+7 Cuối năm ngoái, Tập đoàn Vạn Thịnh Phát VTP Holdings đã tăng vốn điều lệ từ tỷ đồng lên tỷ đồng thông qua việc phát hành cổ phiếu cho các cổ đông trong nước. Số vốn điều lệ này vượt qua cả hai tập đoàn khác mà VTP Holdings tham gia thành lập là Tập đoàn Đầu tư Vạn Thịnh Phát VTP Investment Group vốn điều lệ tỷ đồng và Tập đoàn Đầu tư An Đông An Dong Group vốn điều lệ tỷ đồng. Cùng với đợt tăng vốn, tình hình tài chính của VTP Holdings cũng lần đầu được tiết lộ. Theo đó, quy mô tổng tài sản của công ty mẹ VTP Holdings vào cuối năm 2019 là tỷ đồng, được phân bổ vào các khoản đầu tư dài hạn gần tỷ đồng và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn khoản tỷ đồng. Ngoài số vốn điều lệ mới tăng lên tỷ đồng, VTP Holdings hiện có hơn tỷ đồng lợi nhuận giữ lại. Đây là số lợi nhuận được ghi nhận từ nhiều năm trước trên báo cáo của tập đoàn. Trước đợt tăng vốn này, công ty mẹ VTP Holdings trực tiếp đứng ra vay nợ dài hạn khoảng tỷ đồng. Tuy nhiên sau khi tăng vốn khoản nợ dài hạn đã được thanh lý và tổng các khoản nợ trên báo cáo tài chính của công ty mẹ chỉ chưa đầy 380 tỷ đồng. Dù tham gia thành lập VTP Investment Group và An Dong Group với quy mô vốn lớn và danh mục các dự án bất động sản đắt đỏ bậc nhất tại nhưng VTP Holdings không sở hữu cổ phần chi phối tại các doanh nghiệp này do đó không hợp nhất kết quả kinh doanh và chỉ ghi nhận lợi nhuận khiêm tốn. Trong 3 năm gần đây, công ty mẹ VTP Holdings chỉ ghi nhận 60 đến 80 tỷ đồng lợi nhuận tài chính. Các khoản lợi nhuận khác cũng không đáng kể. Kết quả là lợi nhuận của công ty mẹ chỉ ghi nhận 24 tỷ năm ngoái và dưới 10 tỷ trong hai năm trước đó. Được biết, VTP Holdings hiện chỉ nắm giữ trực tiếp các các dự án bất động sản tại Khu Nam Sài Gòn thông qua công ty Đô thị Vệ tinh Jardin. Website của tập đoàn giới thiệu các dự án có tên thương mại là Bonville Land, Olympia Field và Sterling Residence, hiện các dự án này đều chưa triển Tập đoàn Đầu tư An Đông An Dong Group, một doanh nghiệp do VTP Holdings thành lập trước đó cũng công bố các chỉ tiêu tài chính cơ bản cho biết, cuối năm 2019, quy mô vốn chủ sở hữu tỷ đồng, trong đó riêng vốn điều lệ tỷ đồng. Đặc biệt tỷ lệ nợ/ vốn chủ sở hữu của An Dong Group lên gần 4 lần, tương đương quy mô nợ phải trả khoảng tỷ đồng. Trong đó riêng trái phiếu doanh nghiệp này phát hành là tỷ đồng, và số lãi phải trả trong năm 2019 khoảng tỷ đồng. Không chỉ An Dong Group huy động vốn lớn qua kênh trái phiếu, năm các năm gần đây, nhiều doanh nghiệp có liên quan đến Tập đoàn Vạn Thịnh Phát đã phát hành hàng chục nghìn tỷ đồng trái phiếu. Có thể kể đến các đợt phát hành của Công ty Trang trí Nội thất Norah tỷ đồng, Công ty Bông Sen tỷ đồng, Công ty Đầu tư Quang Thuận tỷ đồng, Công ty Đầu tư và Phát triển Sunny World tỷ đồng. Dù gần đây, một phần trong các lô trái phiếu này đã được mua lại trước hạn nhưng quy mô dư nợ trái phiếu của nhóm công ty này ước tính vẫn còn khoảng 2 tỷ USD.

cổ phiếu vạn thịnh phát